Dividendové akcie pro začátečníky

Dividendové akcie jsou pro řadu drobných investorů první krok na burzu. Firma, která část zisku pravidelně rozděluje mezi akcionáře, dává investorovi hmatatelný důvod akcii držet i ve chvíli, kdy kurz stagnuje. Než si ale první dividendovou akcii koupíte, vyplatí se rozumět tomu, jak výplata funguje, co ji ohrožuje a kolik z ní nakonec zůstane po zdanění.

Co je dividenda a kdo o ní rozhoduje

Dividenda je podíl na zisku, který akciová společnost vyplácí svým akcionářům. O její výši a o tom, zda se vůbec vyplatí, rozhoduje valná hromada na návrh představenstva. Firma není povinna dividendu vyplácet, a to ani tehdy, když ji vyplácela dlouhá léta. V krizovém roce může výplatu snížit nebo úplně zrušit, což se v minulosti stalo i velkým bankám a průmyslovým podnikům.

České firmy vyplácejí dividendu zpravidla jednou ročně, obvykle na jaře nebo v létě po schválení účetní závěrky. Americké společnosti ji častěji vyplácejí čtvrtletně, některé evropské firmy pololetně.

Rozhodný den a proč na něm záleží

Na dividendu má nárok ten, kdo akcii drží k takzvanému rozhodnému dni. Kdo akcii koupí den poté, dividendu za daný rok nedostane, přestože ji drží celý zbytek roku. Naopak kdo ji prodá den po rozhodném dni, dividendu ještě dostane.

Kurz akcie o výši dividendy zpravidla po rozhodném dni poklesne, protože peníze odcházejí z firmy k akcionářům. Nákup těsně před rozhodným dnem tedy není žádný trik, jak získat peníze zdarma. Dlouhodobý investor rozhodný den nemusí sledovat, pro něj je podstatné, jestli firma dividendu udrží i za pět let.

Dividendový výnos a jeho past

Dividendový výnos je poměr roční dividendy a aktuální ceny akcie. Akcie za 1 000 korun s dividendou 50 korun má výnos pět procent. Číslo se snadno srovnává, ale samo o sobě může klamat.

Nezvykle vysoký výnos často znamená, že kurz akcie výrazně spadl, protože trh čeká horší výsledky a snížení dividendy. Než se nadchnete pro výnos deset procent, podívejte se, jestli firma na dividendu vůbec vydělává. Poměr dividendy k zisku, takzvaný výplatní poměr, by u zdravé firmy neměl dlouhodobě přesahovat zhruba 70 až 80 procent. Když firma vyplácí víc, než vydělá, sahá na rezervy nebo se zadlužuje a taková situace dlouho nevydrží.

Podle čeho vybírat

Pro začátečníka je rozumné držet se několika jednoduchých kritérií:

• Historie výplat. Firma, která dividendu vyplácí a postupně zvyšuje deset a více let, prošla nejméně jednou krizí a udržela ji.
• Stabilní odvětví. Energetika, telekomunikace, potravinářství nebo pojišťovnictví mívají předvídatelnější zisky než technologické start-upy.
• Rozumné zadlužení. Vysoký dluh znamená vysoké úroky, které v horších letech dividendu vytlačí.
• Rozložení do více firem. Jedna zrušená dividenda v portfoliu deseti akcií bolí mnohem méně než v portfoliu dvou.

Kdo nechce vybírat jednotlivé firmy, může sáhnout po dividendovém ETF, které drží desítky až stovky dividendových akcií najednou a rozděluje výnos souhrnně.

Jak se dividenda daní

Dividenda z české akcie přichází na účet už zdaněná srážkovou daní 15 procent a do daňového přiznání se neuvádí. U zahraničních akcií je to složitější. Zahraniční stát strhne svou daň, u amerických akcií po vyplnění formuláře W-8BEN 15 procent, a v českém přiznání se pak uplatní zápočet podle smlouvy o zamezení dvojího zdanění. Zahraniční dividendy se do přiznání uvádějí, i když je nakonec doplatek nulový.

Zisk z prodeje samotných akcií je osvobozen od daně, pokud je držíte déle než tři roky nebo pokud příjem z prodeje v roce nepřesáhl 100 000 korun. Na dividendy se toto osvobození nevztahuje.

Dividenda nebo růst

Dividendové akcie nejsou automaticky lepší než akcie firem, které zisk reinvestují. Rychle rostoucí firma může investorovi přinést víc růstem kurzu než pravidelnou výplatou. Dividendová strategie má smysl pro toho, kdo chce z portfolia postupně čerpat pravidelný příjem, nebo pro toho, koho pravidelná výplata psychicky udrží u investování i v době, kdy trhy padají. Pro dlouhodobé budování majetku je rozumné mít v portfoliu obojí.

Článek je obecnou informací, ne investičním doporučením. Konkrétní rozhodnutí se vyplatí probrat s odborníkem.